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  • 凯龙高科拟创业板IPO上市 存货比例高或致削价风险

    6月16日,资本邦讯,凯龙高科技股份有限公司(以下简称“凯龙高科”或“公司”)吐露更新后的招股书,公司拟创业板IPO上市。

    公开原料表现,凯龙高科是一家凝神于内燃机尾气污浊治理、缩短有害气体排放的环保装备供答商,所以内燃机尾气污浊治理装备的研发、生产和出售为核心业务的高新技术企业。

    凯龙高科本次公开拟发走新股2,800万股,将召募资金4.60亿元用于公司研发中间建设项现在和发动机尾气后处理体系扩能项现在。

    2016 年、 2017 年和 2018 年,公司实现业务收好别离为 61,043.19 万元、 111,916.59万元、 116,091.86 万元, 年均复相符添长率达 37.91%,其中 2017 年、 2018 年业务收好同。比别离添长 83.34%、 3.73%;归属于母公司股东的净收好别离为 2,358.63 万元、 7,319.87万元和 7,529.07 万元,年均复相符添长率达 78.67%,其中 2017 年、 2018 年同。比别离添长210.34%、 2.86%。 

    资本邦晓畅到,凯龙高科招股书中挑示了存货削价的风险。2016 岁暮、2017 岁暮和 2018 岁暮,公司存货账面价值别离为 20,562.32

    万元、22,349.01 万元和 15,618.85 万元,占起伏资产的比例别离为 29.54%、27.06%和

    20.57%。公司根,据存货账面价值与可变现净值孰矮的原则对存货进走期末计量,对于账面价值高于可变现净值的存货计挑存货削价准备。固然公司施走“以销定产,以产定购”的生产手段,且公司客户众为配相符众年的信用卓异的大客户,客户的如约能力较强,异日随着公司经营周围的进一步扩大,存货周围能够有所添长,若走业发生宏大不幸转折或主要客户违约,能够导致公司存货发生大额的减值,将对公司的经业务绩产生较大不幸影响。

    鉴于公司 2017 年和 2018 年第一大客户上汽红岩自 2018 年下半年开起,开发了其他供答商,对发走人的采购份额大幅度降落,同。时,

    公司固定资产周围较大、公司所在的内燃机尾气污浊治理走业因国家排放标准的一连升级需维持较高的研发投入,若异日吾国重卡、轻卡的产销量大幅度下滑,公司产能行使率或毛利率大幅降落,经业务绩将受到较大不幸影响。公司存在经业务绩不及赓续添长或者下滑的风险。

    2016 岁暮、 2017 岁暮和 2018 岁暮,公司答收账款净额别离为 29,948.91 万元、41,737.80 万元和 34,823.19

    万元,占起伏资产的比例别离为 43.02%、50.53%和 45.87%。通知期内,公司一年以内的答收账款平均占比在

    97%以上,且公司答收账款的客户主要为与公司配相符众年、周围较大且信用较好的优质客户,回款情况较好;公司已经根,据会计准则的请求竖立了郑重的坏账准备计挑政策。随着公司经营周围的扩大,答收账款能够会进一步增补,倘若展现答收账款不及定期或无法回收发生坏账的情况,将对公司的现金流、资金周转和经业务绩产生不幸影响。

    通知期内,公司主要产品生产周围一连扩大,生产投入、研发投入、平时营运的资金需要量一连增补。公司通知期内资产欠债率较高,起伏比率和速动比率较矮。

    同。时,公司通知期内的银走借款通盘为短期借款。 截至 2018 年 12 月 31 日,公司短期借款余额为 11,893.00 万元。

    若公司经营状况发生不幸转折,公司面临短期偿债风险。

    公司经营模式面临的风险。公司施走以自立品牌经营为主、 OEM 为辅的经营模式。通知期内, OEM 模式产品出售收好占主业务务收好的比例别离为

    25.19%、 14.72%、 15.19%。固然公司与 OEM客户已经形成安详的配相符有关。但是,若 OEM

    客户大比例缩短或停留与公司业务配相符,将对公司生产经营周围、走业地位和经业务绩造成较大不幸影响。

    图片来源:123RF

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